이번 주 미국 연방 준비 제도 이사회 의 태 도 는 국내 인플레이션 이 다시 오 르 고 미국의 전염병 상황 이 다시 호전 되 며 원유 의 감소 가 발생 하 며 핵심 변 화 는 주로 네 가지 점 이 있다.
첫째, 미국 연방 준비 통화 정책 의 중간 내 에 여유 가 있 을 것 이다.미국 연방 준비 제도 이사회 가 6 월 에 대규모 콜 나이트 및 정기 환매 작업 을 계속 진행 하고 자산 의 구 매 속 도 를 적어도 현재 수준 으로 유지 하 며 시장 은 제로 금 리 또는 2022 년 말 까지 지속 할 것 이 라 고 전망 했다.둘째, 5 월 에 국내 회사 의 융합 이 증가 하고 CPI 가 다시 올 라 가 며 PPI 가 떨 어 졌 다.5 월 에 회사 의 융 은 3 조 19 억 원 으로 증 가 했 고 저 축 량 은 전년 도 동기 대비 12.5% 까지 증 가 했 으 며 인민폐 대출 이 1 조 4800 억 으로 기대 하 는 1 조 6000 억 위안 보다 약간 낮 았 다. M2 의 증가 속 도 는 11.1%, M1 의 증가 속 도 는 5.5% 에서 6.8% 로 증가 했다. 5 월 에 CPI 의 증 가 는 2.4% 로 증 가 했 고 주로 식품 가격 이 떨 어 졌 다. PPI 는 동기 대비 3.7% 가 떨 어 지고 하락폭 이 좁 아 졌 다.하 나 는 미국의 전염병 상황 이 반등 하 는 것 이다.미국 은 이번 주 200 만 명 을 돌파 했다.넷 째 는 사 우 디 가 6 월 이후 에는 추가 감산 을 하지 않 을 것 이 라 고 밝 혔 다.사 우 디 에너지 대신 은 사 우 디 의 자원 적 추가 감산 이 목적 에 이 르 렀 으 며 6 월 이후 사 우 디 는 오 펙 이 약속 한 석유 생산량 을 초과 하지 않 을 것 이 라 고 말 했다.
■ 이번 주, 기본 금속 가격 등락 상생.이번 주 에 Lme 주석, 구리, 알루미늄, 납, 아연 의 증가 폭 은 1. 62%, 1. 27%, 0.65%, - 2. 08%, 2. 48% 순 이 었 다.국내 5 월 에 구리 알루미늄 납 주석 생산량 이 증가 하여 아연 생산량 이 도로 떨 어 졌 다.SMM 에 따 르 면 중국 전해 구리 생산량 은 77.01 만 톤 이 고 순환 비 + 2.35% 이 며 동기 대비 21.56% 이다. 전해 알루미늄 생산량 은 307.01 만 톤 이 고 동기 대비 + 1.0% 이다. 원생 납 생산량 은 26.5 만 톤 이 고 순환 비 + 1.0.7% 이 며 동기 대비 + 5.13%, 5 월 정연 석 생산량 은 117.7 톤 이 고 순환 비 + 9.3%, 정연 아연 생산량 은 47.41 만 톤 이 며 고리 비 - 11.14% 로 동기 대비 - 1.6% 이다.새로운 관리 전염병 상황 이 전 세계 구리 산업 공급 체인 에 미 친 영향 을 감안 하여 현재 라틴아메리카 지역 을 위주 로 하 는 구리 자원 공급 국 생산 활동 은 아직도 전염병 의 영향 을 받 아 중, 유럽, 미국 을 위주 로 하 는 구리 소비국 의 수요 가 점차 회복 되 고 구리 재고 가 선명 해 지고 있다.연초 부터 지금까지 셰 이 프 의 구리 재 고 는 27% 감소 했다.내수 의 난방 이 전해 알루미늄 기업 의 이윤 창 출 능력 을 대폭 상승 시 켰 다.2 분기 에 원료 원가 의 고압 에서 일부 전기 분해 알루미늄 기업 이 미리 검 수 를 하고 국내 전염병 상황 이 호전 되면 서 하류의 수요 가 선명 해 지면 서 알루미늄 바 지 는 재고 에 들 어가 기 시작 했다. 또한 산화알루미늄 생산 능력 이 과잉 되면 서 알루미나 가격 이 떨 어 지면 서 알루미늄 기업 의 이윤 이 회복 되 었 다.현재 권익 시장 관련 목표 의 정체 가 뚜렷 하고 권익 자산 이 배분 기 회 를 재평가 하 는 것 을 주목 하 라 고 건의 한다.
■ 이번 주 금 값 인상, 금 옵션 가치 더 살 려.첫째, 미국 연방 준비 위원 회 는 6 월 에 금 리 회의 비둘기 파 의 태 도 를 표명 하고 자산 구 매 속 도 를 적어도 현재 수준 으로 유지 하 겠 다 고 발표 했다. 시장 은 금 리 가 2022 년 말 까지 지 속 될 것 이 라 고 예상 했다. 둘째, 이번 주 미국 10 년 기의 실제 금 리 가 20BP 로 되 돌아 간 것 이다. 이번 주 Comex 는 금 은 의 상승폭 이 각각 + 3.2% + 0.61% 이 고 셰 이 프 의 금 은 인상 폭 은 각각 + 1.5%, 0.00% 이다.이번 주 는 상업 용이 많 고 여러 가지 창 고 를 소유 하 는 비율 이 43.86% 로 지난주 에 비해 2. 18 PCT 가 내 려 갔다.우 리 는 전염병 상황 이 악화 되 든 경제 회복 이 되 든 미국 연방 준비 통화 정책 이 인플레이션 의 비둘기 파 성향 을 자극 하 는 것 을 감안 하면 실제 금 리 가 계속 하락 하고 금 이 옵션 가치 가 뚜렷하게 나타 날 것 이 라 고 본다.만약 에 전염병 의 영향 이 계속 악화 되 고 경제 회복 이 기대 에 못 미 치 게 된다 면 무한 한 수량 인 QE 가 이미 시 작 된 배경 에서 유동성 위기 에 금 을 투매 할 확률 이 매우 낮 으 며 미국 연방 준비 제도 가 반드시 느슨 해 질 것 이다. 만약 에 전염병 의 통제 가 끝나 면 인플레이션 이 2% 이상 올 라 가기 전에 미국 연방 준비 제도 가 명목 금 리 낮은 위 치 를 유지 할 것 이 고 상기 두 가지 상황 가설 이 모두 존재 한다.실제 금 리 하락 과 금 값 인상 에 유리 한 데다 가 미래 에 비교적 긴 시기 에 지정학 적 위험 이 커지 기 때문에 우 리 는 금 의 배치 가 치 를 계속 굳건 히 지 켜 볼 것 이다.
■ 다음 주 주요 경제 데이터 및 회의 전망.화요일: 일본 중앙 은행 이 금 리 결정 을 발표 하고 일본 중앙 은행 의 흑 다 동 언 은행장 이 기자회견 을 가 집 니 다.수요일: 미국 5 월 소매 판매 월 율, 파 월 미국 연방 준비 제도 이사회 의장 은 상원 금융 위원회 영상 청문회 에 참석 하여 미국 연방 준비 의 반 년도 통화 정책 보고 서 를 증언 했다.목요일: 오 펙 + 장관 급 감독 위원회 회 의 를 개최 하고 영국 중앙 은행 은 금 리 결의, 회의 기요 발표.금요일: FOMC 표 위원회, 클 리 블 랜 드 연방 준비 제도 이사회 의장 인 메 스 트 메 스 터 는 '미국 연방 준비 제도 이사회 가 새로운 전염병 발생 에 대한 대응책' 에 대해 강연 을 발표 했다.
■ 귀금속, 구리, 알루미늄, 주석, 신 에너지 자동차, 5G 트 렌 드 와 관련 된 새로운 자재 표지 에 주목 하 는 것 을 추천한다.귀금속: 적봉 금, 은 태 금, 산동 금, 중금 금 금, 항 방 주, 화 옥 광업, 성 달 자원 (백 은).동: 서부 광업, 윈 난 구리 업, 강서 동 업, 낙 양 몰리브덴 업, 알루미늄: 운 알루미늄 주식, 선화 주식, 새로운 재료: 볼 웨 이 합금, 이안 과학기술, 아 태 과학기술, 4 통 신소 재.
■ 리 스 크 알림: 1) 전염병 부정 적 충격 이 예상 을 뛰 어 넘 고 글로벌 경기 침체 가 예상 을 뛰 어 넘 었 다. 2) 글로벌 금융시장 에 다시 유동성 위기 가 발생 한다.
1. 일주일 시세 회고
이번 주 에 상기 한 종합 적 인 지표의 심 천 성지, 유색 판 의 하락폭 은 각각 - 0.4%, + 0.6%, - 0.2% 이다.이번 주 미국 연방 준비 제도 이사회 의 태 도 는 국내 인플레이션 이 다시 오 르 고 미국의 전염병 상황 이 다시 호전 되 며 원유 의 감소 가 발생 하 며 핵심 변 화 는 주로 네 가지 점 이 있다.첫째, 미국 연방 준비 통화 정책 의 중간 내 에 여유 가 있 을 것 이다.미국 연방 준비 제도 이사회 가 6 월 에 대규모 콜 나이트 및 정기 환매 작업 을 계속 진행 하고 자산 의 구 매 속 도 를 적어도 현재 수준 으로 유지 하 며 시장 은 제로 금 리 또는 2022 년 말 까지 지속 할 것 이 라 고 전망 했다.둘째, 5 월 에 국내 회사 의 융합 이 증가 하고 CPI 가 다시 올 라 가 며 PPI 가 떨 어 졌 다.5 월 에 회사 의 융 이 3 조 19 억 원 증 가 했 고 기대 하 는 3 조 1 억 원 을 넘 었 으 며 저장량 은 동기 대비 12.5% 로 증가 했다. 또한 인민폐 대출 을 새로 증가 했다.