공급단: 중국은 전 세계 희토류 공급을 주도하지만 해외 제련 분리 산업 발전은 무시할 수 없다.미국 USGS에 따르면 2022년 중국의 희토류 광산 매장량은 4400만 톤의 REO로 전 세계 총 매장량의 33.8% 를 차지한다.공급측개혁이 시작된후 중국의 희토류업종은 이미 조방발전단계에서 집약화발전에 진입하여 국가지표에 근거하여 지도하고 남북 2대 희토류집단을 주도하여 생산을 진행하는 새로운 구도를 형성하였다.2023년 중국의 희토류 채굴, 제련 분리 총량 통제 지표는 각각 25만 5천 톤과 24만 4천 톤의 REO로 전년 대비 21.4% 와 20.7% 증가했으며, 전 세계 희토류 광산 채굴의 70% 와 절대다수의 분리 생산 능력은 모두 중국에 위치해 있으며, 중국은 전 세계 희토류 업계 공급을 주도하고 있다.다른 한편으로 최근 몇년간 각국 정부의 지지하에 해외제련분리생산능력이 신속하게 발전하여 MP는 이미 네오디뮴을 생산하기 시작하였고 Lynas도 말레이시아공장의 네오디뮴생산능력을 1만 500톤으로 제고할 계획이므로 해외제련분리산업의 발전속도는 무시할수 없다.
수요단: 에너지구조의 전환배경하에서 고급네오디뮴철붕소는 수요성장공간을 열어놓았다.이중탄소와 글로벌경제회복의 배경하에서 신에너지자동차, 풍력발전, 에너지절약에어컨 등 신에너지와 에너지절약환경보호분야는 현재 주요한계증가량을 기여하고있다.우리의 추산에 따르면 2025년까지 전 세계 고성능 네오디뮴 철붕소는 14만 4000톤에 달하고 향후 3년간 CAGR은 12.8% 로 업종은 계속 고성장을 유지할 전망이다.그중 신에너지자동차수요는 5만 6000톤이고 향후 3년간 CAGR은 24.3% 로 주요증가량을 기여하며 풍력발전과 소비전자수요의 전환점이 이미 나타났으며 각기 기술전환이 완성되고 글로벌경제회복에 따라 다소 회복되였다.장기적으로 인간형 로봇의 네오디뮴 철붕소 수요는 신에너지 자동차와 같을 것이며, 앞으로 방량 후 신에너지 자동차의 자재 수요 체급에 필적하는 견인을 가져올 것으로 기대된다.
산화 플루오린 네오디뮴의 공급과 수요는 편중을 유지할 것으로 보이며, 가격 중추는 다소 상승하였다.광단 구경으로 계산하면, 지표 성장률이 계속 하락하고 미얀마 광산 수입이 감소한다고 가정하면, 2023~2025년 플루오티늄 네오디뮴 공급과 수요는 0.60/0.26/-0.13만 톤으로 예상되며, 동시에 지표 임무와 기업의 실제 생산 편차 및 희토류 광산 수입 불안정을 고려하여 실제 공급은 지표 이론 공급보다 작으며, 2024년과 2025년에는 공급과 수요가 팽팽한 균형을 유지할 것으로 예상되며, 공급 탄력성은 주로 리나스 제련 분리공장의 확장 진도에 달려 있다.2013년부터 2020년까지 산화 네오디뮴 가격은 주로 30~40만 위안 사이에서 요동쳤는데, 현재 수요단의 고급 희토류 영구자석 비중이 높아지고 일부 고비용 광산이 개발되면서 가격 중추가 다소 상승하고 있다.플루오린 네오디뮴 가격은 2023년에 요동친 후 2024년에 안정될 것으로 예상되며, 마지막에는 2025년에 약간 상승하여 역사적인 가격에 비해 여전히 높은 수준에 머물 수 있다.
투자건의: 공급단, 국내 희토류업종의 공급측집중도가 끊임없이 제고되고 희토류생산과 분리가 지표의 관리통제조절을 받고있기에 집단주입예기가 있고 지표성장을 지속적으로 접수할수 있는 중국의 희토류와 북방의 희토류에 관심을 돌릴것을 건의한다