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关注 | 铋资源是如何定价的?
发布时间 : 2023-12-19 浏览次数 : 1427

铋是最反磁性的金属,也是唯一无毒的重金属,被广泛用于铅的替代、药物及原子研究,在航空、化工、精密电子和核工业等领域有重要应用前景,素有“绿色金属”“健康金属”“环保金属”之称。铋定价机制以厂商协议报价为主,期货合约尚未形成全球影响力。全球铋价和我国铋价基本一致,总体处于历史相对低位。我国的铋储量、产量、出口量均为全球第一,铋价格未能完全反映资源稀缺程度,宜加强市场调控。

一、全球铋定价机制与价格走势 

     (一)铋定价机制以厂商协议报价为主,期货合约尚未形成全球影响力

铋是稀有小金属,市场规模不大,尚未形成成熟的全球铋期货市场。铋定价模式以厂商协议报价为主,拍卖竞价为辅。上海有色网、上海钢联等每日发布铋锭、氧化铋价格,供业内参考2013年,铋期货在泛亚有色金属交易所上市,但因过度投机,随着泛亚有色金属交易所于2015年宣布重组而交易停止。2023年5月,铋锭期货合约在无锡不锈钢电子交易中心上市交易,但交易量较小,尚未形成全球影响力。 

     (二)2000-2022年铋价格走势总体呈现倒U型波动
2000-2005年,铋价格总体平稳。2006-2007年,中国重组铋生产企业,淘汰落后产能,全球铋供应短缺,铋价急剧上涨,最高超过31000美元/吨,随后高位震荡到2014年,但反弹高点总体未超过前期高点。2014年,全球铋供应增加,铋价格从当年的24900美元/吨到2016年跌至9990美元/吨,回到2006年的价格水平。此后,价格震荡下跌。2020年,铋价格降至6000美元/吨,为20多年来的阶段低点。近两年,铋价格触底小幅反弹,稳定在8000美元/吨以上,稳中有升,但总体处于历史相对低位。

2000-2005年,铋价格总体平稳。2006-2007年,中国重组铋生产企业,淘汰落后产能,全球铋供应短缺,铋价急剧上涨,最高超过31000美元/吨,随后高位震荡到2014年,但反弹高点总体未超过前期高点。2014年,全球铋供应增加,铋价格从当年的24900美元/吨到2016年跌至9990美元/吨,回到2006年的价格水平。此后,价格震荡下跌。2020年,铋价格降至6000美元/吨,为20多年来的阶段低点。近两年,铋价格触底小幅反弹,稳定在8000美元/吨以上,稳中有升,但总体处于历史相对低位。

 二、全球铋资源定价与市场情况

        (一)全球铋储量分布集中于亚洲 铋是地球上最稀有的元素之一,通常伴生在铅矿和钨矿之中。大多数铋是铅、钨、铜等金属提取和加工的副产品。全球铋储量通常根据铅资源的铋含量估算。2017年,全球铋资源储量约37万吨,主要分布在中国、越南、墨西哥、玻利维亚、加拿大等国。亚洲铋资源储量为29.3万吨,约占全球总储量的79%。

       (二)全球铋生产量持续增长,产能中心逐步转移到中国,铋生产商对铋定价有一定的影响力 一是2000年至今,全球铋产量增长了约4倍。其中,2000-2006年,年产量从4200吨增长到15000吨,增长了3倍多。2007年至今,铋价格总体下降,但铋年产量仍然波动上涨了近30%,近两年来维持在20000吨左右,总体上供过于求。 二是全球铋产能中心逐步从美洲转移到亚洲。20年前,秘鲁、墨西哥、玻利维亚等国是全球铋生产大国,但受资源、环保、成本等因素影响,铋产量大幅缩减。2005年以来,全球70%以上的铋生产转移到中国。2021年,全球铋产量为20000吨,亚洲产能占比为99%,其中中国生产16000吨(占80%),老挝生产2067吨(占10%)。 三是铋生产商议价能力随着产能转移逐步分散。20年前,铋生产主要集中在秘鲁、墨西哥、玻利维亚等国。随着中国产能扩大,中国生产商在全球的份额扩大,但是生产商总体分散,铋精矿生产的产业集中度不高,铋生产商议价能力不足。 四是报废产品中铋的回收率较低,低于1%。颜料和药品中的铋很难回收和循环再利用。合金中的铋最有可能被二次回收利用,但回收率仍较低。 (三)全球铋消费量持续小幅增长,消费区域总体集中但结构演化,消费商对铋定价影响力相对较强 一是全球铋消费量持续增长,低于产量,消费区域集中在欧洲和美国、中国、日本等地。2022年,全球铋消费总量为15340吨,其中欧洲6000吨(占39%),中国4760吨(占31%),美国2100吨(占14%),日本730吨(占5%)。与2005年相比,2022年,铋消费量增长了约2400吨,但2022年铋消费量比生产量低4660吨。近3年,受疫情等因素影响,全球铋消费量出现了短期波动。 二是在用途结构上,全球铋消费用于化工行业占比最大,但各国各有侧重。美国67%的铋消费用于化妆品、工业、实验室和制药等应用的化学品,8%用于低熔点合金及冶金添加剂,25%用于其他领域;欧洲的铋消费领域以医药、化工等行业为主;日本和韩国的铋消费领域以电子行业为主。 三是下游消费商对铋矿市场议价能力较强。目前,国际上的铋矿公司主要有加拿大的5N Plus、比利时的MCP Group,二者是全球重要的铋锭和铋化学品供应商,在全球铋市场有一定话语权。 

      (四)全球铋产品进出口国相对集中,进出口国相对分离,铋出口贸易商对铋价有一定影响力 一是全球铋产品出口88.2%来自中国、比利时、韩国、美国四国。2022年全球排名前4位的铋产品出口国分别是中国6129吨(占比64.6%)、比利时886吨(占比9.3%)、韩国805吨(占比8.4%)、美国559吨(占比5.9%)。全球铋的出口中心随着生产中心转移。 二是美国、德国、比利、日本四国进口了全球77.8%的铋产品。2022年全球排名前4位的铋产品进口国分别是美国3102吨(占比43.5%)、德国1358吨(占比19.1%)、比利时703吨(占比9.8%)、日本387吨(占比5.4%)。 三是美欧等国出口铋化学品、铋合金等高附加值产品,铋精矿进口高度依赖中国,但是依赖程度逐步降低。2021年,美国、欧洲铋精矿进口约77%、30%来自中国。但是2010年欧洲从中国的铋精矿进口占比高达84%。2021年,欧洲铋精矿55%进口来自越南。

三、我国铋资源市场情况及其对定价机制的影响 

     (一)国内铋价格走势与国际市场基本一致

我国是铋产业大国,是全球铋市场重要的产业力量,对铋市场做了很多探索,国内铋价格走势与国际市场基本一致,对价格调控力度不足。我国铋产量、出口贸易政策、环保检查、资本投机等因素都影响全球铋矿价格。如2006年,因国内矿山面临更严格的环保措施,取消铋的出口退税,全球铋价格快速上涨;2013年泛亚有色金属交易所市场投机及其治理带来铋价快速波动。

     (二)我国铋资源储量全球第一,优质储量高度集中在湖南省、江西省

我国铋矿床分布广泛,资源储量高度集中。我国16个省份有铋矿床,其中,湖南省和江西省资源禀赋较好。截至2022年,我国铋资源储量16.23万吨,其中湖南省铋资源储量12.6万吨,占全国的77.6%,郴州市已探明铋金属储量约占全国的73%、全球的50%。我国华南地区是全球最重要的铋矿产地,约80%的铋探明资源量来自钨多金属矿床。

     (三)我国铋产量全球第一,但是定价影响力和产量优势不匹配

一是我国铋主要是钨、铅、铜、锡、银等金属冶炼提纯的副产品和中间产品,近20年铋产量总体增长约16倍。2000年前,我国铋矿产量一直在1000吨以下。2001年,中国加入世界贸易组织,矿业经济进入新一轮周期,铅、钨、铜等矿产价格攀升,产量增加,与之相伴生的铋矿石生产增加。我国铋产量从2000年的770吨上升到2006年的11700吨,增长约15倍,增长主要来源于小型多金属伴生矿山,以湖南省郴州市、江西省赣州市及云南省个旧地区的民营小矿山产量增加较多。2007年,我国推进矿产资源开发整合,关闭规模小、技术落后的铋冶炼厂,铋产量下降;2008年以后开始反弹。2011年以后,我国铋年产量总体在15000吨-16000吨,全球占比约80%。

二是我国铋产地从相对集中走向多地分布。2007年,我国铋产量为8900吨,其中湖南省、江西省分别为5000吨、2300吨,合计占我国总产量的82%。2022年我国铋产量15500吨,其中湖南省、江西省分别为5300吨、4000吨,合计占比回落至60%。随着铋提纯技术的进步,部分冶炼厂加强铋综合回收,河南、甘肃、山西等地逐步成为我国铋矿石原料新的供应基地。

三是铋生产企业多,且大多数企业规模小、产量少、技术水平低。铋主要是其他金属矿产加工的副产品,准入门槛较低,小矿山多。我国铋精矿生产量较大的企业有湖南能江有色金属有限责任公司、郴州雄风环保科技有限公司、郴州雄创有色金属有限公司、江西铜业集团有限公司、贵溪大三元实业(集团)股份有限公司、河南豫光金铅股份有限公司、济源金利金铅集团有限公司、甘肃靖远高能环境新材料技术有限公司、山西太谷盛德有色金属有限公司等,但是市场集中度不高,生产总体比较分散,难以形成定价合力。

    (四)我国铋消费量总体缓慢增长,消费商处于买方市场,具有议价优势

一是我国铋消费量总体呈增长态势。2004年-2022年我国铋年消费量从2500吨增长至4760吨,增长190.4%。消费需求扩大主要来自三方面:一是电子行业对氧化铋的旺盛需求;二是医药、化工领域铋消费量的稳定增长;三是以铋替代铅的扩大应用。

二是我国铋的消费以传统领域为主,主要应用于氧化铋行业,以及医药、合金和焊料、冶金添加剂等领域。其中,41%消费在氧化铋行业,主要用于化学试剂生产、铋盐制造、玻璃陶瓷着色、无机合成等;28%消费在医药行业,主要用于制成药剂;21%消费于铋合金及焊料,主要利用铋低熔点性质改善合金熔点;8%消费在冶金添加剂上。

    (五)我国是全球最大的铋产品出口国,定价影响力和出口规模优势尚不匹配

一是我国是全球最大的铋产品出口国。2022年我国铋出口量为6129吨,其中主要出口至美国(1657吨,占比27.0%)、德国(1596吨,占比26.0%)、荷兰(1150吨,占比18.8%)、印度(330吨,占比5.4%)、日本(211吨,占比4.9%)等国。主要出口品为铋锭、氧化铋等,由于全球铋供过于求,我国定价影响力和出口规模优势尚不匹配。

二是我国主要进口高附加值的铋产品,总量不大。我国主要从韩国(140吨)、美国(17吨)、德国(15吨)、日本(12吨)等国进口高附加值的铋产品,也从哈萨克斯坦进口铋矿石原料(61吨)。


四、建议

一是加强铋矿石综合利用技术研发。

二是加强铋高端材料的研发应用,把铋资源优势转化为产业经济优势。

三是加强铋锭的储备。

四是提升铋锭期货合约的国际参与度和影响力。

本文来源:中国矿业报,版权归原作者所有,感谢作者辛苦原创。




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